海南場外期權(quán)532注冊加急辦理場外期權(quán)作用分析

一、場外期權(quán)化解經(jīng)營風險

過去的一兩年，各機構(gòu)“摸著石頭過河”，不斷摸索場外期權(quán)服務實體經(jīng)濟的新模式，隨著場外市場的不斷成熟，場外期權(quán)日益受到實體企業(yè)青睞。

具體而言場外期權(quán)交易從三個方面幫助實體企業(yè)實現(xiàn)管理風險的目標呢：

1.鎖定風險，讓利潤奔跑

現(xiàn)階段實體產(chǎn)業(yè)在場內(nèi)能夠用來進行風險管理的金融工具就是期貨，通過與實業(yè)反向的操作達到提前鎖定風險的目標。這也就意味著，企業(yè)潛在的利潤被鎖住了，還存在被隨時追繳保證金的風險。如果企業(yè)利用場外期權(quán)（期權(quán)具有非線性收益的特征），企業(yè)可以達到鎖定風險但不鎖定利潤的目標。在場內(nèi)期權(quán)尚未大面積推出的階段，場外期權(quán)很好補充了市場空缺。當然，企業(yè)交易場外期權(quán)，作為買方，需要相應支付少量的權(quán)利金；作為賣方，需要支付相應的保證金。

2.保護原料成本

現(xiàn)代企業(yè)的經(jīng)營生產(chǎn)更注重營銷與管理，企業(yè)常常能夠提前確定訂單合同，再計劃性采購原料安排生產(chǎn)。在簽約與采購的時間間隔里，原料價格的變化存在多種不確定性，如何規(guī)避成本上漲利潤空間被擠壓的風險呢？利用場外期權(quán)即可。

企業(yè)購買場外的看漲期權(quán)，若這段時間原料價格上漲，那么期權(quán)的價格也跟著上漲，企業(yè)通過平倉或行權(quán)（現(xiàn)金結(jié)算）便可獲得資金補貼，彌補成本上漲被擠壓的利潤損失；如果這段時間原料價格下跌，企業(yè)可以提前平倉或棄權(quán)，仍能以低成本購入原料，損失的是少量的期權(quán)權(quán)利金。以上采用的是現(xiàn)金結(jié)算的方式，如果合作方能夠提供場外期權(quán)實物交割，于企業(yè)而言就更方便了。

場外期權(quán)流動性風險要高度重視

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備受追捧，但也有不少缺陷。因為場外期權(quán)流動性較差，成交、對沖不易，場外期權(quán)報價比較貴。

魯證期貨場外衍生品部總經(jīng)理王洪刊在接受和訊期貨采訪時指出，期權(quán)價格較高是目前市場普遍反映的問題，而這個問題的根源在于市場流動性不足。各家風險管理子公司現(xiàn)貨的服務能力，即資金水平、風控水平還有待提高。他表示，面對場外市場存在的這些問題，需要期貨公司或者說風險管理子公司在這一塊加大資金上的支持、提升專業(yè)度，并依靠市場流動性來進行機構(gòu)之間的風險轉(zhuǎn)移。

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